سفته‌بازی و عدم شفافیت می‌تواند بورس را دچار بحران کند
یک روزنامه حامی دولت نسبت به سفته‌بازی در بازار بورس هشدار داد.
به گزارش مشرق ، روزنامه «کیهان» در ویژه‌های سفته بازی در بورس خود نوشت:
هفت صبح با اشاره به رشد جهشی شاخص بورس نوشت: خیانت بازارهای سرمایه‌گذاری سابقه‌دار است. نمونه بارز آن را می‌توان در سقوط قیمت طلا مربوط سال ۹۱ و ۹۲ دانست. روزگاری هر گرم طلای ۱۸ عیار تا نرخ ۱۵۰ هزار تومان پیشروی کرده بود و نهایتا با سقوط عجیب تا قیمت ۸۵ هزار تومان عقب‌نشینی کرد.
سود بورس از همه بازارها بیشتر است
جهانگیری: فروش سهام عدالت به صورت وکالتی قانونی نیست
اتفاقی که خیلی‌ها از آن به عنوان خیانت طلا به سرمایه‌گذارانش یاد کردند. آیا بورس هم می‌تواند به سرمایه‌گذارانش خیانت کند؟ برای اینکه ببینیم شدت چنین اتفاقی در بازار سهام چقدر است، می‌توانیم رفتار شاخص بورس در دوران سقوط قبلی را در سال ۹۳ بررسی کنیم.
ترکیدن حباب بورس باعث شد شاخص کل طی روند رفت و برگشتی شروع به ریزش کند. تا جایی که شاخص در انتهای سال ۹۳ یعنی حدود ۱۵ ماه روند نزولی داشت و به ۶۴ هزار واحد عقب‌نشینی کرد. نکته قابل توجه اینجاست که سقوط بورس هرگز ناگهانی نبوده است. به این معنی که در همین سال ۹۳ با وجود بازدهی منفی سرمایه‌گذاری در بورس، در خیلی از زمان‌ها شاهد افزایش نسبی شاخص بودیم.
سناریوی مثبت این است که رشد بورس ادامه‌دار خواهد بود.
روند رو به رشد بازار تقریبا از خرداد سال ۹۷ آغاز شده و در هفته‌های اخیر به اوج خود رسیده است.
طوری که صرفا در یک ماه گذشته با وجود تعطیلات نوروز، شاخص بورس حدود ۲۸۰ هزار واحد معادل ۶۰ درصد رشد کرده است. روندی که با سیل ورود مردم به بورس احتمال ادامه‌دار بودن آن بیشتر می‌شود. طوری که بعضا رکورد شاخص یک میلیونی در آینده نزدیک را محتمل می‌دانند. بورس در سال ۹۸ بازدهی ۲۰۰ درصدی داشته و سرمایه سهامداران را به طور میانگین سه برابر کرده است. اتفاقی که بعید به نظر می‌رسد برای سال آینده ادامه‌دار باشد با این وجود خیلی‌ها به ادامه‌دار بودن روند رو به رشد بورس امیدوار هستند. آنها می‌گویند روند ورود پول و سرمایه جدید به بازار با سرعت زیادی پیگیری می‌شود.
این روزنامه در عین حال می‌افزاید: این روزها که همه انگشت به دهان روند رو به رشد شاخص را نگاه می‌کنند، بعضی از در مخالفت درآمده و درباره خطرات پیش‌رو و سقوط احتمالی بورس هشدار می‌دهند. در میان مخالفان، نام کارشناسان و صاحب‌نظران اقتصادی هم به چشم می‌خورد. علی‌اکبر عرب‌مازار، استاد دانشگاه شهید بهشتی در خصوص اتفاقات اخیر ابراز نگرانی کرده و می‌گوید چه اتفاقی در اقتصاد افتاده که شاخص‌ها این‌گونه در حال رشد هستند؟ آیا رونق اقتصادی ایجاد شده است؟
این روند در حالی رخ داده که رشد سهام‌های ریشه‌دار اصلا این‌گونه نبوده و ارزش سهام‌های متفرقه متعلق به شرکتهای ورشکسته در حال رشد نجومی است. در حال حاضر شرکتی در بورس وجود دارد که شش ماه تعطیل و به قیمت ۲۰ میلیارد تومان فروخته شد.
در حالی که ارزش آن در این مدت به سه هزار و ۸۰۰ میلیارد تومان رسیده است. شرکت دیگری وجود دارد که سه سال است طبق حسابرسی‌های صورت گرفته مشمول ماده ۱۴۱ قانون تجارت است و ورشکسته اعلام شده در حالی که سهام آن از ۶۰ تومان به شش هزار تومان افزایش قیمت پیدا کرده است.
عرب‌مازار می‌گوید سفته‌بازی در هیچ بازاری مورد تایید نیست؛ چه در بازار طلا، چه ارز و چه بورس. رشد شاخص بورس بیشتر به دلیل سفته‌بازی است و نه رشد صنعت و اقتصاد. اگر این حجم از گردش پول در بازار بورس نصیب شرکت‌ها و ارتقای صنعت می‌شد، جای خوشحالی بود ولی متاسفانه بورس به محل رقابت سفته‌بازان تبدیل شده است. این استاد دانشگاه شهید بهشتی خطاب به هیئت مدیره سازمان بورس می‌گوید اگر قرار است هرکسی به دلخواه خود در بازار بورس فعالیت کند پس دیگر چرا سازمان بورس تشکیل شده است؟ سازمان بورس در همه کشورها نسبت به افزایش یا کاهش بی‌دلیل و بی‌منطق سهام شرکت‌ها مسئولیت دارد و روی آن نظارت می‌کند. در زمانی که تغییرات سهام یک شرکت منطقی نداشته باشد، نماد آن در بورس بسته می‌شود تا علت مورد بررسی قرار گیرد. در صورتی که درحال حاضر چنین اتفاقاتی در بورس نمی‌افتد. به نظر می‌رسد دولت چشمش را روی ورود نقدینگی بی‌حساب و کتاب به بورس بسته است. او با پیش‌بینی قریب‌الوقوع بودن ترکیدن حباب بازار بورس می‌گوید زمانی که چنین اتفاقی بیفتد چه کسانی پاسخگو خواهند بود؟
سفته بازی ها موجب خروج سهامداران خرد از بورس می شود/ دولتی و شبه دولتی بودن ۹۰ درصد شرکتهای بورس
کارشناس اقتصادی گفت: سفته بازی ها موجب می شود بعد از مدتی سهامداران خرد به تدریج بازار بورس را رها کنند.
به گزارش شبکه اطلاع رسانی راه دانا؛حسین محمودی اصل در گفت وگو باخبرنگار موج رسا; ، اظهار داشت:در حال حاضر بورس کشور حال و روز خوبی ندارد و از مشکلات گوناگونی رنج می‌برد.
وی با بیان اینکه مشکلات بورس بیشتر از مشکلات ساختاری و عدم نظارت مناسب ناشی شده است، افزود:عدم توفیق تولید و عدم افزایش بهره‌وری از دیگر مشکلات در این زمینه محسوب می شود.
این استاد دانشگاه با اشاره به سهامداران حقوقی و حقیقی بورس،ادامه داد: سهامداران حقوقی به دلیل مشکلاتی که در شرکتهای دولتی و شبه دولتی وجود دارد، با معضلاتی مواجه هستند.
محمودی اصل با بیان اینکه بیش از 90 درصد شرکتهای بورس کشور ، دولتی و شبه دولتی هستند،افزود: این شرکت‌ها به دلیل نیاز شرکتهای مادر به نقدینگی و وجود رکود شدید در سایر بازارها در سال‌های اخیر تمایل زیادی به فروش سهام داشته اند.
وی خاطرنشان کرد: ابلاغیه وزارت اقتصاد مبنی بر خروج بنگاه‌داران و شرکت‌داران موجب شد تا این شرکت‌ها دوباره در صدد خروج از بازار سهام برآمدند.
این کارشناس اقتصادی با اشاره به اینکه این موضوع موجب افزایش عرضه سهام شد که نتیجه آن نزولی شدن قیمت‌ها بود، افزود: در این حالت یا سهامداران خرد از بازار سرمایه خارج می شوند، یا سهامداران به این بازار نمی‌پیوندند.
محمودی اصل یکی از مشکلات عمده بورس را بحث شاخص عنوان کرد و گفت: شاخص‌های جدید، واقعی نبوده و نشانگر عدد واقعی حرکت سهام نیستند.
وی با بیان اینکه حال بورس کشور خوب نیست و سهامداران حقوقی بیشتر فروشنده هستند،ادامه داد: منافع اشخاصی که در این شرکتهای حقوقی که دولتی و شبه دولتی هستند کار می‌کنند، بیشتر مورد توجه است.
این استاد دانشگاه خاطرنشان کرد: با وجود اینکه از نظر قانونی اشخاصی که در بورس به عنوان کارگزار و مدیر فعالیت می‌کنند، حق ندارند برای خودشان و خانواده‌شان خرید انجام دهند، اما به دفعات دیده می‌شود که برای دوستان و افراد دیگر در واقع به اسم کدهای مختلف سهامداران حقوقی، این خریدها انجام می شود.
وی برضرورت نظارت دقیق بر سفته‌بازی‌ها در بورس تاکید کرد و گفت: هرچند این افراد گاه با خود عوامل بورس هماهنگ می شوند و همین موضوع موجب بالا رفتن قیمت ها می شود.
کارشناس اقتصاد با بیان اینکه این افراد سفته‌باز از جیب سهامداران خرد برای خود پول اندوزی می کنند، افزود: این سفته بازی ها موجب می شود بعد از مدتی سهامداران خرد به تدریج بازار بورس را رها کنند.
محمودی اصل با اشاره به ظرفیت های بازار بورس برای جذب نقدینگی،گفت: با ورود نقدینگی شرکت‌ها به سمت بورس می توان شاهد رونق آن بود.
وی با بیان اینکه اغلب سهامداران خرد که به جایی و به اطلاعات پنهانی وابسته نیستند، در بازار بورس متضرر می شوند، ادامه داد: اما متاسفانه فریادرسی نیست و بسیاری از آن‌هایی که باید این مشکلات را پیگیری کنند و مدافع حق سهامداران خرد باشند، در گرداب کسب منافع آلوده هستند.
این استاد دانشگاه برضرورت ایجاد راهکارهای عملی و نظارت قوی‌تری بر بورس تاکید سفته بازی در بورس کرد و گفت: در این صورت سهامداران مختلف به این بازار جذب شده می توانند بازار بورس را رونق بخشند.
دانلود کتاب الگوهای سفته بازی
رفتار سرمایه‌گذاران و همچنین روش‌های مالی آنها از قواعدی پیروی می‌کند که گذشت زمان، لزوما و در همه حال آنها را تغییر نمی‌دهد. این مسئله یکی از موضوعات اصلی این کتاب است. مولف با تمهیداتی نظری و ارائه شواهدی تجربی کوشیده است اصولی استخراج کند که توانایی توضیح دادن پاره ای رفتارها را در بازار سفته‌بازی نشان دهد. موضوعات دیگری که در این کتاب بررسی می شود عبارتند از: فروش های کوتاه مدت، خرید اعتباری و اختیار معامله، و ارتباط اینها با هم؛ و سری‌های زمانی درازمدت در باب متغیر های مهمی چون شاخص های سهام و نرخ ورشکستگی.
برای سفته بازی در بورس مشاوره رایگان و خرید انواع کتابهای آموزش
تحلیل بورس ، سهام ، فارکس ، بیت کوین ، ( رمز ارزها – ارزهای دیجیتال )
آموزش جامع تحلیل تکنیکال ، تحلیل بنیادی ، روانشناسی بازار ، الگوهای شمعی ، اندیکاتورها ، الگوهای هارمونیک
با بزرگترین کتابفروشی تخصصی بورس ایران تماس بگیرید
ارسال کتاب به سراسر نقاط کشور و در سریعترین زمان – سفارش تلفنی کتاب های بورس
بررسی حباب سفته بازی عقلایی در بورس اوراق بهادار تهران و صنایع منتخب با استفاده از مدل مارکوف-سوئیچینگ
در تاریخ بازارهای مالی ، بازار سهام همواره با نوسانات سوداگرانه مواجه بوده است. نوسانات قیمت ها جزء ذات بازار است اما گاهی این نوسانات از شکل عادی خود خارج و جای خود را به صعود های افسار گسیخته و سقوط های ناگهانی می دهند و ضربات جبران ناپذیری به بورس وارد می کنند. با نگاهی به تاریخ مشاهده می شود که بسیاری از نوسانات غیر عادی بازار اوراق بهادار، نشان دهنده وجود یک دوره حبابی می باشد. حباب قیمتی در واقع به انحراف ارزش سهام از ارزش تعادلی بلندمدت آن گفته می شود و زمانی اتفاق خواهد افتاد که قیمت یک دارایی به طور ناگهانی و به دلایل غیر عقلایی افزایش یافته و سپس سقوط کند. طرح واژه حباب از آن رو است که قیمت ها همچون حباب صابون رشد می کند و سرانجام به نقطه ای می رسد که می ترکد و با شدت سقوط می کند. در این تحقیق سعی شده است وجود و یا عدم وجود حباب سفته بازی عقلایی در بورس اوراق بهادار تهران و صنایع منتخب]1) استخراج کانه های فلزی2) بانک ها ،موسسات اعتباری و سایر نهادهای پولی3) خودرو و ساخت قطعات4) سیمان،آهک و گچ 5) فلزات اساسی 6) محصولات شیمیایی 7) صنعت قند و شکر[ در دوره زمانی 1390-1383 با استفاده از روش مارکوف-سوئیچینگ، مورد بررسی قرار گیرد. نتایج بررسی ها نشان دادند که بازده بورس اوراق بهادار تهران و 6 صنعت از بین صنایع منتخب از فرایند تغییر رژیم مارکوف پیروی می کند. همچنین مشاهده شد که فرایند تغییر رژیم 3 صنعت از بین صنایع منتخب ناشی از وجود حباب می باشد به عبارت دیگر وجود حباب سفته بازی عقلایی در صنایع استخراج کانه های فلزی، بانک ها و موسسات اعتباری و محصولات شیمیایی مورد تایید قرار گرفت.
منابع مشابه
پویاییهای بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از مدل گارچ‌نمایی در میانگین سوئیچینگ مارکوف
این مقاله انتقال‌های رژیمی در بازده و نوسان‌های بازار بورس اوراق بهادار تهران را با استفاده از شاخص قیمت و بازده نقدی و نیز آثار شوک های مثبت و منفی نفت خام و نوسان‌های قیمت طلا را بر تغییرات رژیمی بازار سهام با استفاده از مدل گارچ‌نمایی سوئیچینگ مارکوف با فرض توزیعt طی دورة 01/03/1378 تا 29/09/1390 بررسی می‌کند. نتایج بیانگر مدارک معناداری از سوئیچینگ رژیمی در بازده و نوسان‌های آن است. در ای.
پویاییهای بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از مدل گارچ نمایی در میانگین سوئیچینگ مارکوف
این سفته بازی در بورس مقاله انتقال های رژیمی در بازده و نوسان های بازار بورس اوراق بهادار تهران را با استفاده از شاخص قیمت و بازده نقدی و نیز آثار شوک های مثبت و منفی نفت خام و نوسان های قیمت طلا را بر تغییرات رژیمی بازار سهام با استفاده از مدل گارچ نمایی سوئیچینگ مارکوف با فرض توزیعt طی دورة 01/03/1378 تا 29/09/1390 بررسی می‌کند. نتایج بیانگر مدارک معناداری از سوئیچینگ رژیمی در بازده و نوسان های آن است. در ای.
مدلی برای شناسایی حباب سفته بازانه در بورس اوراق بهادار تهران
بازار سرمایه به عنوان بستر تعاملات مالی و سرمایه گذاری، نیازمند توجه و نظارت کافی می باشد. چرا که نقایص موجود در فاکتورهای زیربنایی آن نظیر کارایی، قانون گذاری و آموزش سرمایه گذاران موجب پدیدار شدن انحرافاتی مثل حباب می‌شوند. به طور خلاصه می توان حباب را یک افزایش شدید و پیوسته در قیمت یک دارایی یا مجموعه‌ای از دارایی ها تعریف کرد که افزایش اولیه آن ناشی از انتظارات خوشبینانه است که سبب افزایش.
شناسایی حباب قیمتی سهام عادی بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از مدل ارزش حال
بازارهای مالی به‌ویژه بازار سرمایه از مهم‌ترین ابزارهای تجهیز و تخصیص منابع مالی به‌شمار میروند. نظر به اهمیت استراتژیک مالی و اقتصادی این بازار، هرگاه اخلال و انحراف گسترده‌ای در آن رخ دهد، تجهیز و تخصیص منابع مالی کشور با مشکل جدی مواجه می‌شود. یکی از عوامل به‌وجود آورنده این مسایل حباب قیمتی است. به‌طورکلی هنگامی که قیمت یک سهم با قیمت انتظاری آتی آن، تفاوت داشته باشد بحث حباب در بازار مطرح.
آزمون تاثیر حباب های قیمتی سفته بازی منطقی مبتنی بر تئوری محدودیت بر نرخ بازده کل واقعی شرکتهای منتخب در بازار بورس اوراق بهادار تهران
هدف اصلی از این تحقیق، آزمون تاثیر حباب های قیمتی سفته بازی منطقی مبتنی بر تئوری محدودیت بر نرخ بازده کل واقعی شرکت های منتخب گروه صنعت شیمیایی و نفتی، کک و سوخت هسته ای (51 شرکت) در بازار بورس اوراق بهادار تهران طی دوره زمانی 95-1388 در بازار بورس و اوراق بهادار تهران با رویکرد اقتصادسنجی داده های تابلویی می باشد. لذا ابتدا ضمن بیان کلیات تحقیق و مبانی نظری مرتبط با تئوری محدودیت و مفهوم سفته .
بررسی انتظارات عقلایی بازار بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از شبکه‌های عصبی مصنوعی
چکیده اغلب داد و ستدها در بازار سرمایه براساس انتظارات سرمایه‌گذاران از ارزش آینده ابزار مالی مورد نظر صورت می‌گیرد. از این رو، داشتن برداشت صحیح از چگونگی شکل‌گیری این انتظارات دارای اهمیت بسیار در حوزه اقتصاد می‌باشد. تقریبا تمام مدل‌های اقتصادی، به ویژه مدل‌های اقتصاد کلان، با طرح فرضیه‌ای مشخص در مورد چگونگی شکل‌گیری انتظارات آغاز می‌شوند. هدف این پژوهش، تخمین و تحلیل الگوی انتظارات ع.
بررسی سفته بازی در بازار بورس / سفته بازان در بازار سهام چگونه رفتار می‌کنند؟
سفته بازی عمدتا در سهم هایی اتفاق می افتد که از لحاظ بنیادی خوب هستند. در واقع سهم های گمنام مورد سفته بازی قرار نمی گیرند. سهم هایی که تحلیل بنیادی خوبی دارند و به هر دلیل مدت کوتاهی متروکه بوده اند، برای سفته بازان جذابیت دارند.
تکنیکال یعنی پیگیری روند عرضه و تقاضا و به دنبال مسیر پول بودن. در تحلیل تکنیکال اهمیتی ندارد که پول از کجا می آید. مهم این است که پول به چه سمت می رود. اما در روانشناسی بازار مهم است که پول از کجا می آید. در روش روانشناسی بازار شناخت از مسیر روند پول به دست می آید و برای معامله گر تفسیر خبر بسیار مهم است. البته بهره گیری از خبر یا روانشناسی بازار مشکلی که دارد این است که بسیار کوتاه مدت است.
به طور مثال در مورد سهام سیمانی امکان دارد در آینده روندشان تغییر کند، اما در حال ساختن کف های محکمی هستند که ایجاد روند می کند. همچنین جریان سرمایه اندکی به سمت سیمانی ها در حرکت است.
به هر حال هر سهمی که بالا می روند به هر دلیل مثل تکنیکال، بنیادی، خبر، مذاکرات و یا هر دلیل دیگری، با پول بالا می رود. پول در هر سهمی بیاید و تقاضا باشد، آن سهم بالا می رود. تمام سهم های بازار که رشد می کنند،با پول بالا می روند. پس ما با آوردن پول به سهم مشکلی نداریم.
اما مهم این است سفته بازی در بورس که در چه سهم هایی سفته بازی می شود؟ سفته بازی عمدتا در سهم هایی اتفاق می افتد که از لحاظ بنیادی خوب هستند. در واقع سهم های گمنام مورد سفته بازی قرار نمی گیرند. سهم هایی که تحلیل بنیادی خوبی دارند و به هر دلیل مدت کوتاهی متروکه بوده اند، برای سفته بازان جذابیت دارند.
نکته دوم این است که سفته بازارن بر سهم هایی کار می کنند که حجم مبنای کم داشته باشد و یا فرابورسی باشد تا اوقاتی که می خواهند سهم را چاق کنند، هزینه زیادی برای حجم مبنا ندهند و سهم راحت بالا برود.
نکته بعدی در مورد سهم هایی که سفته بازان انتخاب می کنند این است که این سهم ها به صورت غیرعادی رشد می کنند. سفته بازان اجازه نفس کشیدن به سهامداران در این سهام نمی دهند و به مدت دو ماه به حداکثر رشد خود می رسند. و یک سره صف هستند.
به قول معروف جو روانی پرقدرت ایجاد می کنند و این سهم ها همیشه در چشم هستند. در هر زمانی این سهم ها وجود دارند. این سهم ها بالا می روند و کسی که پول می اورد و سهم را بالا می برد کار خوبی می کند. پس بدی سفته بازی چیست؟
این افراد وقتی سهم را بالا می برند، اجازه ورود نوسان گیر را نمی دهند و در محدوده ای که قصد دارند از این سهم خارج شوند، از رسانه ها و از سایت ها استفاده می کنند و خبر منتشر می کنند. در اینجا کلاه بر سر سایرین می رود. خبرهای زیادی مثل تعدیل سود یا افزایش سرمایه باعث بهبود هر سهم می شود اما نوسانگیران قبل از این که این اخبار منتشر بشود می فهمند و با بالا بردن انتزاعی سهام، ارزش اخبار را از بین می برند و عبارت پیش خورد کردن سهم در بازار مطرح می شود.
در علم تکنیکال درصدهای فیبوناتچی داریم که حد نهایی آن 161 درصد رشد است. بعضی از سهم ها از 200 به قیمت های بالا رسیده اند، بسیار پر ریسک هستند. سهمی که 100 یا 200 درصد رشد کرده است و در محدوده ای است که حمایت ندارد،خطرناک است. مثال آن سهم «وآتی» است که وقتی شروع به سقوط کرد، هیچ کس نمی توانست جلوی آن را بگیرد. سهمی که در نقطه حمایت قرار دارد، برای خرید خوب است.
به هر حال برای مقاومت و حمایت ها باید مواظب بود و فعالان بازار باید سعی کنند از این سهم ها دوری کنند. سهم های مورد نظر سفته بازان وقتی می خواهند خالی کنند، به قدی حرفه ای عمل می کنند که حتی حرفه ای های بازار هم متوجه نمی شوند. زیرا بازه مثبت می دهند. در سفته بازی در بورس حالی که خریدار اگر خریدار باشد، سهم را از پایین جمع می کند و نیازی به بازه مثبت ندارد.
این بازه مثبت به این علت است که می خواهند بار روانی ایجاد کنند. مثل صف های سنگین خرید که از سر صبح می چینند و همه به امید این که روز بعد مثبت می شود، سهم را نگه می دارند و یا این که در روزی که همه سهم ها منفی هستند با یک شارژ اندک سهم را مثبت می کنند. هدف از این کار ایجاد بار روانی است. زیرا سهامداران به این فکر می کنند که سهمی که در روز منفی مثبت است، در روزهای مثبت کولاک می کند. به طور مثال وقتی همه سهم های گروه خودرو منفی است، یکی دو سهم سفته بازی در بورس مثبت می شوند بار روانی سنگینی ایجاد می شوند. در نهایت در روزهایی که بازار مثبت می شود این سهم ها شروع به عرضه می کنند. در اینجاست که خالی می کنند.
دیدگاه شما